期权定价的实例计算
期权的公允价值是怎么计算的？
期权的公允价值是怎么计算的？
公允价值可以根据活跃市场中的报价确定。如果在活跃市场中没有报价，可以使用估值技术计算公允价值。
求计算看涨期权的内在价值和时间价值？
计算美式看涨(看跌)期权的内在价值和时间价值:折现率-内在价值时间价值；乐观内在价值max [s-
指数期权内在价值怎样计算？
1.内在价值下的年度分红/(折现率-增长率)2.15/(15.2%-11.2%)53.75元2。明年现价*(1增长率)53.75*(1 11.2%)59.77元3。资本收益回报(59.77-53.75)
为什么现在很多期权的时间价值都为负数？
很多期权的时间价值为负的原因是期权价值(期权费)等于内涵价值加上时间价值，所以当期权的内涵价值大于期权费时，期权的时间价值就会为负。
实际上，报价软件中使用的简单计算方法可以 不能反映时间的推移对期权时间价值的具体影响，因此需要更深入地研究期权的时间价值及其变化。我先解释一下市场软件中时间价值的计算方法，然后分析时间推移对期权价值的具体影响及其变化。
答案会涉及到一些关于期权的专业知识。如果你不 有什么不懂的，请关注我，一起讨论。
为什么很多选项的时间值都是负数？期权价值的计算公式为:期权价值(期权费)内涵价值时间价值。
其中，
看涨期权的内涵价值MAX[市场价格-执行价格，0]。看跌期权的内涵价值MAX[执行价格-市场价格，0]。MAX表示括号中的最大值。即内在价值大于期权价值(期权费)时，报价软件中就会出现时间价值为负的现象。以附图提供的动力煤期权数据为例。
(1)看涨期权的时间价值为负。
行权价格为500元/吨的动力煤看涨期权中，动力煤价格为549.8元/吨，期权费为49.1元/吨。看涨期权的内涵价值为:max [549.8-500，0] 49.8元/吨。看涨期权的时间价值为:期权价值(期权费)-内涵价值49.1-49.8-0.7元/吨。(2)看跌期权的时间价值为负。
线条重量价580元/吨的动力煤看跌期权中，动力煤报价549.8元/吨，期权费0元/吨(盘面无成交/报价，报价软件中期权费按0元计算)。看跌期权的内涵价值为:max [580-549.8，0] 30.2元/吨。看跌期权的内涵价值为:期权价值(期权费)-内涵价值0-30.2-30.2元/吨。这就是为什么在市场软件上看到的期权的时间价值是负的。
其实这个时候你在市场软件上看到的，参考意义不大，只是一个简单公式的计算值。在期权投资中，我们需要更加关注时间的推移对期权时间价值的具体影响。下面我给大家详细分析一下。
时间推移对期权价值的影响分析在分析时间推移对期权价值的影响之前，我们需要先了解Theta值。
一、期权的θ值
θ值是指期权价值随时间的变化幅度。你可以理解期权价值对时间流逝的敏感性。θ值的数学表达式是根据Black﹣Scholes期权的定价公式，对期权剩余项取一阶导数。θ值的数学公式如下图所示。
其中；
下标c表示看涨期权的θ值，下标p表示看跌期权的θ值。N(d1)表示标准正态分布的累积密度函数，n(D1)表示标准正态分布的密度函数。让 让我们来看看时间的流逝是如何影响期权的价值的。
二是市场价格 amplt；执行价格
下图显示了当市场价格低于执行价格时，时间推移对期权价值的影响。
其中；
右图:时间推移引起的θ值本身的变化(下同)。左图:随着时间的推移，θ值的变化导致选项值的变化(下同)。如上图所示；
(1)买入期权
因为市场价格低于执行价格，此时看涨期权是一个虚拟期权。从左图可以看出，随着时间的推移，θ值对假想看涨期权价值的影响逐渐减小。在到期日，θ值对期权价格的影响为零。从右图可以看出，随着时间的推移，θ值本身的变化率先迅速增大，然后迅速减小。背后的逻辑是，当你持有一个虚拟看涨期权时，越接近到期日，这个期权给你带来收益的可能性就越小，所以时间的推移对你不利。到期日，假想买入期权的时间价值衰减为零，此时假想买入期权没有价值。(2)看跌期权
因为市场价格低于执行价格，此时看跌期权就是实物期权。从左图可以看出，随着时间的推移，θ值对实物认沽期权价值的影响逐渐增大。在到期日，θ值对期权价格的影响最大。从上图右边可以看出，θ值本身的变化率和上面是一致的。背后的逻辑是:当你持有一个真实的看跌期权时，离到期日越近，这个期权给你带来的确定性就越大，时间的推移对你有利。在到期日，实际看跌期权的时间价值衰减到零，内在价值正好等于实际看跌期权价值。第三，市场价格 ampgt；执行价格
下图显示了时间推移对期权价值的影响。gt；执行价格。
如上图所示；
(1)买入期权
因为市场价格高于执行价格，此时看涨期权就是实物期权。从上图左侧可以看出，随着时间的推移，θ值对真实看涨期权价值的影响先增大后减小。在到期日，θ值对期权价值的影响最小。从右图可以看出，随着时间的推移，θ值本身的变化率先迅速增大，然后迅速减小。背后的逻辑是，当你持有一个真实的看涨期权时，时间的推移有利于到期利润，但时间的推移本身会降低期权的时间价值，所以曲线在横轴下方。当到期日非常近的时候，实物看涨期权的到期收益是非常明确的，所以时间对期权价值的影响会逐渐减小。(2)看跌期权
因为市场价格高于执行价格，此时看跌期权是一个虚拟期权。从左图可以看出，随着时间的推移，θ值对假想看跌期权价值的影响也是先增大后减小。在到期日，θ值对期权价值的影响为零。从左图可以看出，θ本身的变化率与真实看涨期权的变化率是一致的。背后的逻辑是:当你持有一个虚拟看跌期权时，时间的流逝对你不利，越接近到期日，你越不可能获利。在到期日，时间值衰减到零，此时假想的看跌期权没有价值。四。市场价格执行价格
下图是市场价格执行价格时，时间推移对期权价值的影响。
从上图可以看出；
当市场价格执行价格时，看涨期货和看跌期权都是等值期权。如左图所示。随着时间的推移，θ值对平看涨期权和平看跌期权价值的影响会变大，越接近到期日，θ值对它们的影响越大。如右图所示。随着时间的推移，θ值本身的变化率也会增大，越接近到期日，增大的幅度越大。背后的逻辑是，当你持有一个平坦的期权时，时间的流逝对期权的时间价值是不利的，所以曲线一定在横轴的下方。而平期权的好处是，越接近到期日，只要市场价格稍有变动，期权的真实价值就可能收益或者虚值就可能失效，所以此时期权的价值对时间的推移变得极其敏感，所以呈现上图的曲线。综上所述，可以总结如下。
在市场软件中，很多期权的时间价值为负的原因是市场软件对期权时间价值的处理比较简单。通常直接采用期权价值(期权费)的内涵价值和时间价值。计算，所以当期权的内在价值大于期权费时，就会显示期权的时间价值为负。期权的时间价值是一个值得深入研究的期权参数。实际上，时间推移对期权价值的影响在实值、虚值和等值上是不同的，需要区别分析。逸翔金融:注册国际投资分析师【CIIA】。在这里，和你聊聊金融趣事！