这是阅读李录先生《文明、现代化、价值投资与中国》的第三篇笔记，转述的是价值投资是什么，如何成为价值投资者，普通人如何更好的靠近价值投资。
价值投资的理念
价值投资的基本概念四要素：
第一，股票是对公司的部分所有权，而不仅仅是可以买卖的一张纸。
我以前就是把股票看做是买卖的一种凭证收益凭证为什么有时候不能买，一张纸、一种商品。我购买股票就是想着就是通过低买高卖这种纸、这种凭证、这个商品，获取市场价格波动的差额利润
而价值投资的理念是，购买股票就是在投资这间公司，公司的价值不断的增长，我们的投资收益也在不断的增长。我们获取的是公司价值增长的利润。
第二，安全边际。投资的本质是对未来进行预测，而我们对未来无法精确预测，只能得到一个概率，所以需要预留安全边际。
投资不是盯着价格，而是盯着价值，这里的价值包括现在价值和未来价值，因为未来价值无法准确预测，所以要尽可能的留出安全边际。
投资的本质是对未来进行预测，而预测得到的结果不可能百分之百准确，只能是从零到接近一百。
而如何留出未来价值与现在价格的安全边际，需要的是对投资标的的深入的研究和思考，这不是看几个报表、听大师几句话就能解决和提高的本领。
第三，市场先生。市场的存在是为了来服务你的，不是来指导你的。
市场是为你服务的，它让你可以在市场上购买公司的部分所有权，因为市场的长期存在，你可以在很久之后自由出售持有的公司所有权。
市场可以告诉你当前的价格是什么，但是无法告诉你公司所有权的价值是什么。所以你是无法根据价格来进行操作，你所谓的高价和低价都只是自己的猜测，更多的靠的是运气。
本杰明•格雷厄姆教授是怎么描述他的——他说你可以把股票市场想象成是一个精力特别旺盛、不太善于判断、不太聪明但也不坏的人，他每天早上起来第一件事就是给你吆喝各种各样的价格，不管你感不感兴趣，他都不停地吆喝。但是这位市场先生的情绪变化无常，有时候他对未来特别乐观，价格就叫得非常高；有时候他特别抑郁，价格就会喊得很低。绝大部分时间你可以对他完全忽略不计，但是当他变得神经质的时候，或者极其亢奋，或者极其抑郁，你就可以利用他的过度情绪去买和卖。——《文明、现代化、价值投资与中国》
第四，能力圈。投资人需要通过长期的学习建立一个属于自己的能力圈，然后在能力圈范围之内去作投资。
所谓的能力圈就是能够对某些公司、某些行业获得比几乎所有人更深的理解，而且能够对公司未来长期的表现，做出比所有其他人更准确的判断。
什么样的市场适用于价值投资
对股权交换的保护是一个社会是否保护私人财产的重要标志。能不能做到这点是由社会本身决定的，和投资人的因素没有关系。一个社会只要允许这样的制度存在，就会有价值投资的存在。——《文明、现代化、价值投资与中国》
我理解的，一要有自由市场的存在，商品能够自由交换，并且在交换的过程中能够产生附加价值；
二要有现代科技的存在，知识能够在交换过程中让双方收益，产生1+1>4的附加值，
三要社会存在一直制度保护股权的交换，也就是保护私人财产，并且这种社会制度不会发生大的变化；
四要有自由市场+现代科技的叠加，这样才能在人类历史上第一次出现累进（复合增长）的效能，可以让美国股票在200年的时间产生103万倍的增长，让中国股市在1991年到2013年近22年的时间产生10多倍的增长。
因为这种累进增长效应的存在，会吸引更多的人进入股市，进而吸引更多的公司上市，让这种累进（复合增长）的还会继续发展下去。
只有具备这样的条件的市场，才有价值投资的意义。中国现在具备或正在具备这样的条件。
价值投资者的价值观应该是什么？
所有的市场都存在价值投资也存在价格投机，这是市场的两面，缺一不可。没有价值投资，市场也不会发展，没有价格投机，也不能形成有效的自由交易。
1.价格投资者的价值观就是赚钱，短期内快速赚钱。
因为人类的特性就是贪婪、懒惰，愿意走捷径。所以市场里价格投机者必然比价值投资者多，这些价格投机者进入市场就是需要赚快钱的。他们频繁的操作。
又买就有卖，不同的人因为对价格的感知不同做出了相反方向的动作。但从整体看，所有市场里的价格投机者都是在玩一个零和赌博游戏。从长期看，一部分投机者赢的，就是另外一部分人输的。
为什么要说长期，是因为价格是无法预测的，价格的反映是滞后的，总有一些价格投机者因为所谓的理论在短期赚了大钱，但这种理论无法支持他长期稳定的获得收益，他短期赚到的钱总会在很久之后损失掉。
就像08年的金融危机，短期内，也就是10多年，有很多的投机者，包括个人、机构、银行收益凭证为什么有时候不能买，赚到了钱，但是在08年这个黑天鹅事件发生的时候，又都输光了。
这些价格投机者的价值观就是赚钱。
2.价值投资者的价值观是对社会做出贡献，并随着经济的发展赚钱。
股市里只有价格投机者是无法长期发展下去的，这时只是一个大赌场。
而当市场上存在价值投资者后，他们开始关注哪些行业、哪些公司能够有发展前途，进而将资金投入其中，支持行业、公司获得更好的生产资料，吸引更多的人投资他，使之进入正向循环的过程，创造更多的社会价值。
在这个过程中，股市得以长期发展下去，社会的所有要素进入一种正向循环，进而帮助社会进入到现代化，经济开始进入复利增长的状态。
3.一定要分清有些人既不是投资者、也不是投机者，他们是市场的服务者。
有些基金、银行的职业经理人只是通过为市场服务争取佣金，有些所谓的大师、名嘴只是通过为市场上的投机者提供股份赚取讲课费，他们不拿自己的钱进入市场投资或投机，所以他们的所说的所做的就是为了自己在服务，如果你把根据他们的话去操作，就是傻瓜。
如何做一个价值投资者
根据价值投资概念的四要素，前三的要素只要投资人理解，并时时拿出来温习感悟就行了，只有第四个要素是阻挡大多数人成为价值投资者的巨大门槛：能力圈。
怎么建立自己的能力圈？
第一、投且只投自己的真正知道的东西，要想尽一切办法去知道如何保持安全边际。
这就和自己的兴趣、经历、关注有关了，所以每个人的能力圈都是不同的，因此，你不可能照抄别人的方案就能成为真正的价值投资者。
第二、要有拥有者的心态。
只有你在心理上把投资的公司作为自己的公司，打谱长期持有他，你才会充满学习的动力，你才能想尽办法从各个方面去调研它，你才能真正有可能去理解它真正的价值。
如果你曾是投机者，要转变成这种心态，也是需要不断的调整的。
第三、长期的知识积累
长期，不要梦想一次经历就能成为价值投资者，不要骗自己被套就能成为价值投资者。
能力圈是需要知识的积累的，而知识的积累是需要保持客观理性的态度，在不断的反思中总结出来的。很少人能始终保持客观理性的态度，这是坏消息。
好消息是知识的积累也是有复利效应的，围绕自己的兴趣和机会长期研究，不断积累知识，在长期之后你的能力圈几乎是无人能及的。
普通人怎么办？
如果你认同文明3.0铁律，如果你认同现代化发展呈现累计加速的状态，那作为普通人最好的投资策略是：
长期定投市场指数
1.既然市场是长期发展的，市场指数能够客观反映经济的整体状况，那从长期看指数必然是增长的。
2.因为你是普通人，初始没有那么多资金，所以你可以通过定投指数的方式来长期投资市场指数。
这样做的好处，一是资金是在不断增加的；
二是你看过去的指数图形，你会发现股市往往呈现急涨、急跌，其他长时间在一个区间震荡，所以如果你通过定投的方式投资，短时间的急涨、急跌在你整个长期的定投中所占的比例非常小，也就是说你受急涨、急跌的影响非常小，你大部分的投资都是在震荡阶段买入的，所以说定投这种策略更安全，更适合普通人。同时，你也不需要浪费自己有限的注意力去随时关注价格波动，你可以把自己的时间用到学习、健身上。
这样做，普通人是不是更好的靠近了价值投资，或者说一定意义上就是价值投资者。
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